De venture-capitalmaatschappij als financier
Waar de bank rente en aflossing van schulden wil, ziet een
venture-capitalmaatschappij graag dividend en - belangrijker nog -
waardevermeerdering van de aandelen waar ze in participeert. Daarom
let de venture-capitalmaatschappij sterker op de groeipotentie van
de onderneming. Het businessplan zal zeker hierop worden gescreend.
Solvabiliteit is minder belangrijk, evenals zekerheden (te meer daar
de de venture capitalmaatschappij hier meestal toch geen aanspraak
op kan maken).
Enkele andere aandachtspunten voor de venture-capitalmaatschappij:
* De venture-capitalmaatschappij kijkt zowel naar de korte als de
lange termijn. Het groeipotentieel op korte termijn kunt u
onderbouwen met een analyse van reeds aanwezige en/of te verkrijgen
orders, zo mogelijk met referenties. De groei op lange termijn
zullen duidelijk uit het businessplan moeten blijken. Een
rendementseis van jaarlijks 20% op geïnvesteerd vermogen is niet
uitzonderlijk.
* Kenmerken van uw producten en/of diensten met onderscheidende
elementen ten opzichte van uw concurrenten.
* Analyse van de markten waarin u opereert.
* Investeringsbegroting.
* De liquiditeitsbehoefte van de onderneming per kwartaal, gedurende
het lopende en de twee daaropvolgende kalenderjaren.
* Winst- en verliesprognose gedurende ten minste drie jaar.
* Het management. Juist voor de venture-capital maatschappij geldt
dat niet alleen 'het plan', maar ook 'de man' belangrijk is.
De informal investor is een vermogende particulier. Meestal is het
iemand die zijn sporen heeft verdiend in het bedrijfsleven. Voor de
informal investors is waardevermeerdering van het aandelenkapitaal
evenals voor de venture-capitalmaatschappij belangrijk. De informal
investor is echter veelal bereid te investeren in projecten waar
venture-capitalmaatschappijen zich niet aan wagen. Deze ondernemer
of oud-ondernemer kan een ideale investeerder zijn voor de
onderneming die wil profiteren van zijn geld én van diens
ondernemerscapaciteiten. Ondernemingen die in een stroomversnelling
terechtkomen vallen daar zeker onder.
De informal investor als financier
De informal investor beoordeelt de onderneming die financiering
zoekt vooral als mede-ondernemer. De informal investor ontbeert de
sterk financieel georiënteerde houding van een
venture-capitalmaatschappij en let meer op operationele zaken. De
informal investor zal vooral participeren in proposities die
aansluiten op zijn eigen kennis en ervaring van de informal investor
en waar hij waarde kan toevoegen door zijn ondernemerskwaliteiten.
Zo heeft de informal investor vaak interesse in ondernemingen met
voor hem vertrouwde producten of afnemers. Of in ondernemingen in
een fase waarin zijn management-ondersteuning van pas komt - zoals
ondernemingen in een groeifase vaak het geval is: de ondernemer in
kwestie staat misschien onwennig tegenover de groei die zijn bedrijf
doormaakt, maar de informal investor bevindt zich op vertrouwd
terrein.
Een belangrijk aandachtspunt van de informal investor is het
management. De kwaliteit van het management is in zijn ogen van
belang. Persoonlijke affiniteit zal eerder meespelen dan bij een
bank of venture-capitalmaatschappij. Ook voor de informal investor
zijn 'de man en zijn plan' dus belangrijk. Maar de informal investor
let sterker op 'de man' dan andere financiers.Informal investors
hebben over het algemeen veel flexibeler rendementseisen dan
venture-capitalmaatschappijen.
Een rendementseis van 10% of minder is niet ongebruikelijk.