Financiering van bedrijven
Zowel tijdens de start, doorgroei en voortzetting van een bedrijf zijn er middelen nodig om het bedrijf te laten draaien. Eén van de belangrijkste hiervan is geld: money makes the company go round!
Voor de ondernemer van een bedrijf, of dit nu groot of klein is, zijn bedrijfsfinanciën een bron van dagelijkse aandacht. Zijn er geen debiteuren die tot betalen worden gemaand, dan is er wel de kick van het binnen halen van een nieuwe opdracht of gedachten over investeringen in nieuwe ict-apparatuur.
Hoe komt een ondernemer nu aan het geld om zijn bedrijf te laten draaien? Daarvoor staan vele wegen open. Op deze site wordt vooral aandacht gegeven aan de manieren die voor kleine en middelgrote bedrijven te gebruiken zijn. Deze bedrijven maken 98% uit van het totaal aantal bedrijven in Nederland.
Grote bedrijven hebben een mogelijkheid om geld voor het bedrijf te werven die voor mkb-bedrijven niet open staat. Zij trekken vreemd vermogen aan via de aandelenbeurs. Deze wijze van financiering is aantrekkelijk: uit onderzoek is gebleken dat het grootbedrijf met 12% minder kosten wordt geconfronteerd voor het aantrekken van vreemd vermogen dan mkb-bedrijven.
Consequenties van geen anoniem aandelenkapitaal en geen vreemd vermogen voor een onderneming
In onze westerse markteconomie legt een ondernemer, als hij geen
(blijvend) beroep wil doen op
vreemd vermogen, zich aanzienlijke
beperkingen op ten aanzien van zijn financieringsmogelijkheden omdat
hij dan alleen additioneel eigen vermogen kan aantrekken. Als het
een onderneming betreft die zo’n omvang heeft dat de onderneming op
de beurs genoteerd zou kunnen zijn en wil hij geen anoniem
aandelenkapitaal accepteren dan worden zijn financierings
mogelijkheden nog verder beperkt.
In de jaren 1966-1980 daalde het eigen vermogen van aan de beurs
genoteerde industriële ondernemingen van 44 % tot 22 %. Sindsdien is
het aandeel eigen vermogen weer toegenomen. De volgende
ontwikkelingen hebben volgens de Raad voor het midden- en klein
bedrijf bijgedragen tot de dalende omvang van het eigen vermogen:
Het fiscale systeem maakt het aantrekkelijker met vreemd vermogen te
financieren.
Rente wordt als kosten aangemerkt en is fiscaal aftrekbaar. Velen
zijn van mening dat door de inflatie het financieren met vreemd
vermogen voordeliger is. De aflossing vindt plaats met geïnfleerde
eur's. Een keerzijde van de inflatoire ontwikkeling is onder meer de
stijging van de vervangings prijzen van duurzame activa. Mede
hierdoor is er steeds meer vermogen nodig.
Lees verder
Een vergelijking tussen beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde ondernemingen
Om een onderneming op te richten, uit te breiden of gewoon haar
dagelijkse activiteiten te laten verrichten, heeft de onderneming
behoefte aan een hoeveelheid kapitaal. Er bestaan verscheidene
manieren om in deze behoefte te voorzien. Hierbij zal de onderneming
een keuze moeten maken tussen interne en externe financiering.
Meestal zijn de interne middelen ontoereikend om aan de
financieringsbehoefte te voldoen en dienen er additionele externe
middelen te worden aangetrokken.
Toch dienen externe middelen geen noodoplossing te zijn voor de
onderneming. Zo kan men ook vreemd vermogen aantrekken om te
genieten van positieve financiële hefboomwerking. Toch blijkt dat de
traditionele financiers, zoals banken of kapitaalmarkten, vaak geen
adequate financiële partij zijn voor niet-beursgenoteerde
ondernemingen. De mogelijke alternatieve financieringspartners voor
deze ondernemingen zijn o.a. de 3 F’s (Family, Friends & Fools),
business angels, venture capitalists en de strategische beleggers.
Het is de doelstelling van deze eindverhandeling een beter inzicht
te verkrijgen in de financiering van beursgenoteerde en
niet-beursgenoteerde ondernemingen met vreemd vermogen.
Lees verder